《易配宝资管》：财富管理的「破局者」，还是资本游戏的「新马甲」？

当「资产配置焦虑」成为中产阶层的集体症候，一款名为易配宝资管的产品正以「智能投顾颠覆者」的姿态席卷市场。它宣称用算法破解财富密码的背后，究竟是金融科技的真正创新，还是包装精致的风险转嫁？

翻开产品说明书，『AI动态再平衡』『多策略对冲』等术语构建起科技感十足的外壳。但细究其底层逻辑，实则是将传统FOF基金（基金中基金）披上机器学习的外衣——通过抓取用户风险测评数据，将资金分配至合作机构的标准化理财产品。这种『智能』的本质，更像是用算法完成过去理财经理的话术工作。

更值得警惕的是其『绝对收益』的话术陷阱。在演示页面上，7.8%的年化收益率被放大加粗，却需要滑动三屏才能发现『历史业绩不预示未来表现』的蝇头小字。某券商固收部负责人透露，该产品实际配置了大量城投债结构化产品，『用流动性溢价换收益的玩法，在刚兑打破的当下无异于走钢丝』。

监管的灰色地带同样令人担忧。作为持牌机构与科技公司的『混血儿』，易配宝巧妙地游走在《资管新规》边缘——用户资金并未直接购买理财产品，而是先进入所谓『智能调度账户』。这种设计既规避了代销资质要求，又使风险提示义务变得模糊。

当我们在讨论财富管理时，真正稀缺的从来不是算法算力，而是对金融规律的敬畏。与其追逐『智能』幻象，不如重拾最基本的投资逻辑：任何脱离实体经济回报率的收益承诺，都可能是精心设计的数学游戏。